Cổ phiếu

Những Quy Định Về Phát Hành Cổ Phiếu Khi Nào? Thông Tư 60/2004/Tt

Nội dung chính

Tại sao doanh nghiệp lại phát hành cổ phiếu ESOP?Điều kiện phát hành cổ phiếu ESOP?Một số trường hợp khácRủi ro đầu tư khi doanh nghiệp phát hành ESOP

Cổ phiếu ESOP là gì?

ESOP (Employee Stock Ownership Plan) là kế hoạch phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động trong công ty. Cổ phiếu ESOP thường được phát hành với giá ưu đãi kèm một số điều kiện.

Đang xem: Quy định về phát hành cổ phiếu

Ví dụ:

Năm 2018, CTCP Thế giới di động (MWG) có kế hoạch phát hành 10 triệu cổ phiếu ESOP, tương ứng 3% khối lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Mức giá chào bán rất ưu đãi, chỉ 10.000 đồng/cp.

Trong khi, giá cổ phiếu trên thị trường thời điểm đó là 87.000 đồng/cp.

Có nghĩa…

Những nhân viên đủ điều kiện tham gia chương trình ESOP, có thể mua cổ phiếu MWG với giá rẻ hơn 8 lần so với giá thị trường.

Phải chăng doanh nghiệp đang chịu thiệt?

Câu hỏi đặt ra là…

READ  Cổ Phiếu Cienco1 - Cienco 1 Vẫn Ì Ạch Lên Sàn

Tại sao doanh nghiệp lại phát hành cổ phiếu ESOP?

*
*

ESOP được sử dụng từ khá lâu bởi các doanh nghiệp nước ngoài.

Nó đã phát huy hiệu quả, đặc biệt với các công ty công nghệ.

Tuy nhiên, ở Việt Nam nhiều doanh nghiệp thường xuyên sử dụng phương thức này đang gây ra những nghi ngại cho cổ đông.

Dưới đây là 2 rủi ro trọng yếu bạn cần biết khi đầu tư vào các doanh nghiệp kiểu này.

Rủi ro pha loãng cổ phiếu

Pha loãng cổ phiếu xảy ra khi khối lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên dẫn đến làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu.

Mặc dù…

Mục đích phát hành ESOP nhằm khích lệ và giữ chân nhân tài. Từ đó, tạo ra nhiều lợi nhuận trong tương lai cho doanh nghiệp.

Nhưng nếu doanh nghiệp tăng trưởng chậm hơn tốc độ pha loãng thì bạn và các cổ đông khác sẽ chịu thiệt hại nhiều nhất.

Xem thêm: Cổ Phiếu 68 Là Gì – Bộ Lọc Cổ Phiếu 68 Sử Dụng Như Thế Nào

Ví dụ:

Bạn đang có 1.000 cổ phiếu MWG giá 60.000 đồng/cp tương đương 60 triệu đồng.

Trong khi đó, giá MWG trên thị trường là 90.000 đồng/cp, tức bạn đang lãi 30 triệu đồng (+50%).

Nhưng…

MWG có kế hoạch phát hành 10 triệu cổ phiếu ESOP (3% khối lượng lưu hành), với giá 10.000 đồng/cp.

Khi đó, giá MWG không bị điều chỉnh giảm nhưng EPS sẽ bị suy giảm 3%, do khối lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên nhưng lợi nhuận không đổi.

READ  đầu tư cổ phiếu bcg

Để hạn chế rủi ro này…

Bạn cần đánh giá kỹ kế hoạch phát hành ESOP, tiêu chuẩn lựa chọn người lao động.

Cũng như, kế hoạch tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận có đủ thuyết phục làm tiêu chuẩn phát hành hay không?

Rủi ro quản trị

Thực tế là…

Phát hành cổ phiếu ESOP là lấy tiền của cổ đông chia lại cho lãnh đạo và người lao động.

Vì thế, ban lãnh đạo công ty có thể bằng mọi cách tạo lợi nhuận trong ngắn hạn để đạt tiêu chuẩn phát hành ESOP.

Chỉ với một vài thủ thuật đơn giản như cắt giảm chi phí nghiên cứu, phát triển; chi phí quảng cáo, xây dựng thương hiệu…

Điều này có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến tăng trưởng trong dài hạn của doanh nghiệp.

Lời kết

Việc phát hành cổ phiếu ESOP luôn có hai mặt.

Nó chỉ thực sự có hiệu quả khi được thiết kế phù hợp.

Xem thêm: Hiện Tượng Chạm Mass Là Gì ? Cách Tiếp Mass Amply Như Thế Nào Thì An Toàn

Tiêu chuẩn phát hành ESOP phải gắn với hiệu quả hoạt động, tài chính trong cả ngắn và dài hạn.

Trả lời

Back to top button